주식투자 절대원칙

주식농부의 투자 10계명

1계명. 투자자의 시선을 가져라.

2계명. 부화뇌동하지 마라.

3계명. 아는 범위에서 투자하라. 

4계명. 투자의 대상은 기업이다. 

5계명. 주주는 기업의 주인이다. 

6계명. 투자한 기업과 동행하며 소통하라. 

7계명. 기업의 성장주기에 투자하라. 

8계명. 주식투자는 농사다. 

9계명. 투자 기회는 항상 있다. 

10계명. 올바른 마음으로 크게 생각하라. 

 

투자 1계명. 투자자의 시선을 가져라
중산층·서민이 부자 되는 가장 좋은 방법, 주식투자
투자자의 시선으로 세상을 보라
인간이 만들어낸 최고의 공유시스템, 주식회사제도와 증권시장
주식의 본질을 알면 어디에 투자해야 하는지 보인다
내가 투자할 기업을 고르는 기준
주식투자는 노력한 만큼 얻는 사업이다

투자 2계명. 부화뇌동하지 마라
가치에 대한 기준은 내가 세우는 것이다
내 것이 아닌 것에 욕심내지 말고 주어진 수익에 감사하라
움직이는 것은 주가가 아니라 사람 마음이다
사자의 심장을 가진 라이언 투자자가 되라
위기의 끝은 기회다

투자 3계명. 아는 범위에서 투자하라
경기나 시장을 예측하려 애쓰지 말고 기업에만 집중하라
투자하기 전에 반드시 해야 할 질문
내가 종목 추천을 꺼리는 이유
모르고 투자한 것은 반드시 보복한다
모든 것을 다 취하려 애쓰지 마라, 3개면 충분하다
평생 동행할 기업을 찾으면 부와 편안함에 이른다

투자 4계명. 투자의 대상은 기업이다
세계 최고의 부자들, 부를 창조하는 주인공은 누구인가?
가장 확실한 투자 대상은 기업뿐이다
주식투자는 최고의 경영 수업이다
‘객(客)’이 아니라 ‘주인’으로 사는 인생
천석꾼 사냥꾼은 없지만 만석꾼 농부는 있는 이유
코리아 디스카운트가 끝나고 코리아 프리미엄 시대 온다

투자 5계명. 주주는 기업의 주인이다
당신에겐 꼭 참석하고 싶은 주주총회가 있는가?
어려울 때, 힘에 부칠 때, 기업을 응원하는 것이 주식투자다
회사에 대한 믿음이 있어야 어려울 때 투자할 수 있다
이런 기업에는 절대 투자하지 마라
주식투자 5단계, 오래 잘 버는 투자법은 따로 있다
태평양을 건너는 항공모함 같은 기업에 올라타라

투자 6계명. 투자한 기업과 동행하며 소통하라
동행할 기업을 고르는 안목
과도하게 치장한 기업을 조심하라
위기마다 계단식으로 늘어나는 부의 법칙
워런 버핏도 전화통 붙들고 산다
투자한 기업을 관찰하며 공부하는 투자 습관

투자 7계명. 기업의 성장주기에 투자하라
매매 타이밍을 맞히는 것은 불가능에 가깝다
주식투자는 기업의 성장주기에 올라타는 것
버는 것보다 잃지 않는 것이 더 중요하다
아무리 좋은 기업도 쌀 때 사야 성공한다
신념을 갖고 기업에 투자하면 반드시 이긴다

투자 8계명. 주식투자는 농사다
농부는 계절을 건너뛰지 않는다
어려울 때 돕는다는 생각으로 사고, 이익은 나눈다는 생각으로 팔아라
남의 밭 때문에 내 밭을 망치지 마라
실패하지 않는 주식투자를 하려면

투자 9계명. 투자 기회는 항상 있다
투자자는 항상 갑(甲)이다, 2,400개 기업이 내 선택을 기다린다
2008년 Top 10 기업과 2021년 Top 10 기업
공부하면 할수록 기회의 문은 더 크게 열린다
내가 인수하고 싶은 탐나는 기업에 투자하라
앞으로 3년, 5년, 10년 후의 미래를 상상하라

투자 10계명. 올바른 마음으로 크게 생각하라
마음 그릇이 돈 그릇보다 커야 한다
주식투자는 사고파는 매매 게임이 아니다
주식투자는 최고의 경제 교과서다
주식투자를 통한 경제 교육은 빠를수록 좋다
결국 자신의 부(富)를 지키는 것은 자신이다
일가일사(一家一社·한 가족 한 기업 갖기) 운동을 시작하자

 

투자하기 전에 반드시 해야 할 질문

1. 기업이 속한 산업의 향후 전망은 어떠한가?

2. 비즈니스 모델이 명확한가?

3. 재무구조가 안정적이고 심플한가?

4. 적정한 수준의 배당을 해왔는가?

5. 공시를 성실하게 하는가?

6. 경영자는 누구인가?

경영자는 기업의 꽃이다. 누가 경영하느냐에 따라 다 죽어가던 기업이 살아나기도 하고, 잘나가던 기업이 고꾸라지기도 한다. 경영자에게는 경영에 필요한 기본 능력뿐만 아니라 사명감, 열정, 신념, 절박함, 간절함 등이 두루 필요하다. 

특히 그 사람이 자주 사용하는 단어가 무엇인지 보면, 캐릭터를 파악할 수 있다. 

기업설명회나 주총 같은 공식적인 자리에서 경영자가 어떻게 행동하는지를 보는 것도 도움이 된다. 

 

투자를 시작하기 전, 최종적인 체크리스트는 '그럼에도 불구하고 저평가되어 있는가?' 하는 것이다. 

 

 

P126

창업을 하지 않아도, 심지어 지금 다니는 회사에 멀쩡히 다니면서도 기업의 주인이 될 수 있다. 대상도 얼마든지 입맛에 따라 고를 수 있다. 식품 회사, 자동차 회사, 정유 회사, 통신 회사, 새롭게 부상하는 IT회사의 주인이 될 수도 있다. 이 업종에서 저 업종으로 옮겨갈 때 눈물의 폐업을 하지 않아도 된다. 약간의 수수료와 거래세만 부담하고 기존에 투자하던 지분을 팔고 다른 더 좋은 기업으로 옮기면 그만이다. 이렇게 쉬운 주인노릇이 또 어디 있겠는가? 회사의 종업원으로 일하다 보면 정당한 대가를 받지 못한다는 느낌을 받을 때가 많을 것이다. 기업이 지출하는 비용 중 인건비는 극히 일부에 불과하다. 대체로 매출액의 10퍼센트를 넘지 않는다. 업종에 따라서는 매출액의 50퍼센트를 이익으로 가져가는 기업도 있다. 일을 한 종업원이 아니라 자본을 댄 주주들이 그 돈을 가져간다. 

이것이 자본시장의 매커니즘이다. 월급만 받는 월급쟁이에 머무리지 말고 수익을 분배받는 자본가가 되어야 한다. 종속된 삶에는 자유가 없다. 그러므로 어떻게든 주인이 되는 삶을 살기 위해 노력해야 한다. 

 

P130

천석꾼 사냥꾼은 없지만 만석꾼 농부는 있는 이유

주식투자를 제로섬 게임, 사고파는 매매 게임으로 보는 이들은 사냥꾼과 같다. 

 

 

P132

한국 주식시장은 전날 미국 증시에 따라 요동치고, 유럽증시, 심지어 장중에는 중국 증시의 등락에도 직격탄을 맞을 만큼 취약하다. 

 

P140

주총에 가보면 회사가 어떻게 운영되며 경영진이 얼마나 투명하게 움직이는지 한눈에 파악할 수 있다. 잘되는 회사는 주주들의 비판을 겸허히 수용한다. 문제를 솔직히 말하고 개선방향을 모색한다. 반면 안 되는 회사는 감추고 피하려 애쓴다. 주주들의 참석을 막고 최대한 빨리 종결하려 애쓴다. 우호지분을 앞세워 서둘러 필요한 의결만 얻어내려 한다. 대다수 주총이 3월 마지막 주 금요일에 몰려 있다 주주들의 원활한 참석을 막는 서글픈 담합인 셈이다. 

 

P142

첫째, 시장점유율이 축소되는 원인을 규명하고 영업 활성화 전략을 주주들과 함께 기탄없이 토론할 것

둘째, 장기근속 임직원들의 사기 진작과 주인의식 고취, 동기부여를 위해 스톡옵션 제도를 도입할 것.

셋째, 과도하게 취득한 자사주를 소각해 주주가치를 제고할 것. 

넷째, 현금 배당을 늘려서 성과를 주주들과 공유하는 '주식회사의 약속'을 이행할 것

다섯째, 감사위원회 위원을 분리 선출해 독립성을 확보하고 이사회를 견제하는 본연의 역할을 충실히 할 것.

 

P160

주식투자 5단계, 오래 잘 버는 투자법은 따로 있다. 

LEVEL5	사업가 마인드
LEVEL4	트렌드 분석
LEVEL3	정량적 분석
LEVEL2	차트분석
LEVEL1	정보매매

 

주식투자의 가장 낮은 단계(1단계)는 '정보 매매'다. 흔히 말하는 '재료'를 찾아 헤매는 것이다. 물론 세상에 정보는 넘쳐난다. 정보 매매는 주식투자를 처음 시작하는 사람들이 솔깃해 하기 쉽다. 하지만 거의 대부분은 성공하지 못한다. 

 

2단계는 '차트 분석'이다. 기술적 매매에 치중하는 투자 방법이다. 거래량, 주가흐름, 차트의 모양과 추이 등을 보고 미래의 주가를 예측하는 기법이다. 기술적 지표를 신봉하는 이들은 주가나 거래량의 흐름을 분석하면 미래의 주가를 알 수 있다고 한다. 그러나 대부분 후행적인 분석일 뿐이다. 

 

3단계는 '정량적 분석'에 근거한 투자다. 이는 가치투자의 가장 기초적인 단계라 할 수 있다. EPS, PER, ROE, 부동산이나 종속회사 지분, 특허나 기술력 등 자산가치 등을 면밀하게 검토해 투자한다. 이 역시 투자의 '기본'정도다. 이 단계를 빼놓아서는 안 되지만, 여기에서 멈춰서도 곤란하다. 

 

4단계는 '트렌드 분석'을 통해 미래 유망 분야를 발굴하는 투자 방법론이다. 세상의 흐름, 기술의 발전 추이, 미래에 부상할 산업과 업종 등을 파악함으로써 장차 유망한 기업을 골라내는 방법이다. 

나는 미국과 한국 주식시장에서 지난 10년간 시가총액 상위 10위 기업이 단 1개만 빼고 모두 바뀌었다는 이야기를 자주한다. 

 

5단계는 '사업가적 마인드'에 입각해 하는 투자다. 즉 내가 기업가라면 어떻게 경영할지, 그 결과 어떤 성과를 만들어낼지 분석하면서 공부해나간다. 사업가의 관점을 가지면 정보, 차트, 지표, 트렌드 등이 부여하는 단편적 정보들 외에 더 많은 것들이 보인다. 

 

알고 하면 투자고 알지 못하고 하면 투기다. 

철저한 분석을 통해 원금의 안정성과 적절한 수익성을 꾀하는 것이 주식 투자의 정도다. -벤저민 그레이엄

 

P186

나는 IPO 기업에는 여간해서 투자하지 않는다. 

공모주 청약은 개인투자자가 들이는 품에 비해 얻는 성과가 너무 적다. 차라리 이미 상장된 기업을 공부하는 데 발품을 팔고 에너지를 들이는 편이 훨ㅆ니 더 효율적이다. 

 

나는 배당을 중요하게 생각하기 때문에 주가가 많이 오른다고 해도 소위 성장주에는 여간해서 투자하지 못한다. 대신 '각자의 영역에서 없으면 불편한' 기업에 주목해왔다. 

 

P195

기업에 대한 공부는 근무시간이 아니라 출퇴근 시간이나 남들이 놀고 잠자는 시간으 ㄹ쪼개서 한다. 3~4개 동행할 기업을 찾았담녀, 공부하는 시간은 하루 1~2시간 정도면 충분하다. 투자자의 시선으로 뉴스를 관심 있게 보고 세상 돌아가는 것에 좀 더 민감해지면 된다. 

기업의 주인이 되어 중장기적으로 투자한담녀 불가능한 일만은 아니다. 다만 엄청난 끈기와 인내심이 필요하다. 남들이 알아보지 못할 때 미래가능성을 볼 줄 알아야 하며, 어느 정도 주가가 올라도 앞으로의 성장성을 믿고 꾸준히 투자해줘야 한다. 그러한 담대함은 기업에 대한 깊은 신뢰가 없이는 나올 수 없다. 

 

 

주식투자는 시간(TIME)과 동맹을 맺는 싸움이다. 

짧게 대하면 시간(ENEMY)은 적이 되고

길게 대하면 시간은 우군(ALLY)이 되어준다. - 스콧 갤러웨이

 

P242

그러고 싶은 기업 3~4개만 찾으면 된다. 그러면 오랜 세월에 걸쳐 행복감, 만족감, 경제적 풍요까지 맛볼 수 있다. 마다할 이유가 없는 좋은 기회다. 

자신이 잘 아는 기업부터 시작할 것을 추천한다. 기업의 생리와 움직임까지 예민하게 포착할 수 있다면 더 좋다. 

 

P276

주식투자에 학위가 있다면, 방송에 나오는 전문가들은 박사급이라 할 수 있다. 

 

주식 매수는 '투자하는 기업의 주인이 되는 일'이다. 그러믄로 내가 기업의 주식을 샀다는 것은 그 사업을 새로 시작했다는 의미다. 

 

 

많은 이들이 주식투자의 비결이라 여기며 열심히 배우는 테크닉은 '주식투자 성공'과는 거리가 멀다는 것을 알아야 한다. 뒤통수를 얻어맞은 듯 깨달음의 순간이 와야 한다. 공포와 탐욕에 의한 잦은 매매, 정보 매매, 뇌동 매매, 급등주나 테마주에 편승하는 묻지마 매매 등 돈을 벌게 해준다는 온갖 기술은 실제로는 필패의 기술인 경우가 많다. 

 

'주식투자 = 자기 사업'이라는 등식이 확고히 자리 잡아야 한다. 

 

P293

생계 걱정이 없는 일은 훨씬 더 창의적인 것이 된다. 이일을 하지 않아도 되고 직장에서 잘려도 얼마든지 먹고 살 수 있다면, 늘 당당하고 일 자체를 즐길 수 있게 될 것이다. 

투자도 인생처럼 공식이 있다. 절대 조급하게 욕심을 부려선 안된다.