예전에 읽은 책들/2017년 읽은 책

좋은펀드 나쁜펀드(2017.02.16)

무의식 속에 남아 2025. 11. 13. 07:59

위험관리는 어떻게 하는 건가요?
위험은 어렵지 않게 극복할 수 있습니다. 종목위험은 분산투자로, 시장위험은 적립식, 장기투자로 관리하면 됩니다. 여러 종목에 나누어 투자하는 펀드에 매월 같은 금액을 장기간 투자하면 위험이 줄어든답니다.
 
기대수익이 높으면 위험도 높다.
 
좋은 펀드
  1. 운용(자산)규모 : 클수록 좋은 펀드
  2. 펀드설정일: 5년이상 운용된 펀드
  3. 변동성지표(표준편차, 트레킹에러, 베타): 작을수록 좋은 펀드
  4. 성과지표(샤프지수, 젠센알파지수): 클수록 좋은 펀드
  5. 동일유형 펀드 대비 수익률: 높을수록 좋은 펀드
  6. 벤치마크 대비 수익률: 높을수록 좋은 펀드
 
공신력 있는 펀드평가회사로는 제로인, 모닝스타코리아, 한국펀드평가, 에프앤가이드 등이 있다. 

 

CMA에 불입된 자금이 투자되는 초단기 금융 상품이 바로 MMF, MMW, R.P이다. MMW는 매일 사고팔며 일 결산을 한다. 일복리 효과가 있어서 기간이 길어질수록 유리하고, 금리에 연동하기 때문에 금리상승기에 유리하다. 
 
안정추구형: 채권형펀드가 적당하며, 그 중에서도 장기회사채펀드 등이 좋다. 
위험중립형: 적립식펀드나 주가연동상품처럼 중위험 펀드로 분류되는 상품
적극투자형: 국내외 주식형펀드와 원금비보장형 주가연계증권(ELS)
공격투자형: 고위험 펀드, 직접투자(주식)
 
10년 이상 장기투자 상품으로 분류되어 있는 간접투자 상품으로는 장기주택마련펀드, 소득공제장기펀드, 연금저축펀드처럼 연말정산시 소득공제나 세액공제를 해주는 세제적격 상품이 있다. 또는 변액보험처럼 10년 이상 투자시 비과세 혜택을 주는 투자상품도 있다. 
 
변액보험은 장기투자 성격을 띤 상품이다. 적립금은 4년차에 들어서면 투자원금을 넘어서고, 해지환급금은 5년 차에 원금을 넘어서게 된다. 이 상품은 10년 비과세, 12년 의무납 투자상품이다. 한마디로 "10년이상 장기투자를 제안드리며 12년 납입하면 평생 비과세 자유입출금 투자통장으로 활용할 수 있는 간접투자상품입니다."라는 것이다.
 
좋은 금융상품이란 OOOO상품이다.
"투자목적에 맞는 상품"
 
 
구분
저축성
보장성
투자형 보험
(실적배당형)
변액연금, 변액유니버셜보험
변액CI보험, 변액종신보험, 변액유니버셜CI보험, 변액유니버셜종신보험
금리형 보험
(공시이율형)
10년비과세저축성보험, 유니버셜보험, 연금보험, 연금저축보험
종신보험, 정기보험, CI보험, 암보험, 건강보험, 의료실비보험, 자동차보험, 운전자보험, 화재보험
 
변액유니버셜보험을 구성하는 펀드 예시
- 가치주식형펀드
- 배당주펀드
- 성장형펀드
- 채권형펀드
- 유럽주식형펀드
- 브릭스주식형
- 글로벌주식형
- 미국채권형펀드
 
변액유니버셜보험도 핵심은 펀드선택이다.
 
좋은 유니버셜보험 상품은 다음과 같은 조건을 갖추고 있다.
  1. 최소 6개 이상의 국내외 펀드 구성
  2. 국내 주식형펀드 2개 이상 구성, 국내 채권형펀드 1개 이상 구성
  3. 국내 주식형펀드에는 가치주식형펀드나 배당주펀드중 1개 이상의 펀드구성
  4. 선진국 주식형펀드, 개발도상국 주식형펀드 각 1개 이상 구성
  5. 각 유형별 펀드들이 좋은 펀드 기준에 해당할 것

구분
연금저축펀드
변액연금보험
변액유니버셜보험
세제혜택
납입금의 13.2% 세액공제
X
X
과세
연금수령시 : 연금소득세 3.3 ~5.5% 또는 종합소득세 16.5%이상(중도해지시 16.5%)
비과세
비과세
납입기간
5, 10, 20년 등으로 확정
5, 10, 20년 등으로 확정
12년 의무납 이후 자유납
연금수령
확정연금(5, 10, 20, 30년등)
확정연금, 종신연금, 실적연금, 상속연금등
연금전환가능(확정연금, 종신연금등)
 
수익성 : 변액유니버셜보험 > 연금저축펀드 > 변액연금보험
수수료 : 연금저축펀드 > 변액연금보험 > 변액유니버셜보험
보수 : 변액연금보험 = 변액유니버셜보험 > 연금저축펀드
세금 : 변액연금보험 = 변액유니버셜보험 > 연금저축펀드
안정성 : 변액연금보험 > 변액유니버셜보험 = 연금저축펀드
연금수령 : 변액유니버셜보험 = 변액연금보험 > 연금저축펀드
 
원칙대로 기계처럼 투자하는 방식을 시스템매매 방식이라 한다. 반면에 다양한 이론과 정보를 바탕으로 그때그때 판단해서 매매하는 방식을 뇌동매매 방식이라 한다. 
 

 

 
구분
PER
PBR
개념
주가를 주당순이익으로 나눈 비율로 주당순이익은 기업이 1회계연도에 발생한 순이익을  총 발행주식수로 나눈것. 1주가 1년 동안 벌어들인 수익력
주가를 주당순자산으로 나눈 비율로 주당순자산은 회사청산시 주주가 배당받을 수 있는 자산의 가치를 의미함. 그러므로 PBR은 기업의 재무내용면에서 주가를 판단하는 기준
의미
PER이 높으면 영업이익 대비 주가가 높게 평가
PBR이 높으면 자산가치 대비 주가가 높게평가
기준
10보다 낮으면 과소평가(상승가능성 높음)
1보다 낮으면 과소평가(상승 가능성 높음)
 
 

 

가치투자란 기업의 내재가치 대비 가격이 저평가되어 있어 낮은 가격으로 거래되는 주식을 저렴하게 사서 적정가격에 이르면 파는 투자방식이다. 주식의 적정가격을 PER와 PBR만으로 충분히 설명할 수 없다. 기업의 내재가치는 자산(PBR), 수익(PER)외에도 시장점유율, 기술력, 자기 자본수익률, CEO와 조직원들의 역량 및 회사에 대한 충성도, 업종전망등 수많은 지표들을 종합적으로 고려해 판단해야 한다.  
 

 

파레토의 법칙

 

이탈리아의 경제학자인 빌프레도 파레토는 이탈리아 토지의 80%를 20% 국민이 가지고 있다는 소득분포의 불평등도를 발표했다.
코스피 지수의 경우 20%의 종목에서 80%의 수익을 내고, 다른 20%의 종목에서 80%의 손실을 낸다는 논리이다. 
파레토의 법칙은 투자기간에도 똑같이 적용된다. 20%의 기간 동안 80%의 수익을 낸다. 

 

 
얀펜의 난쟁이 행렬
영국 모든 사람들의 월평균소득은 300만원이다. 하지만 대부분의 사람들은 평균소득에 한참 못 미치는 소득이며, 중위소득도 215만원이라는 원리다. 소수의 고소득자들이 평균소득을 한참 높여놓은 것이다.
 
현명한 투자자는 과거가격과 현재가격을 비교하지 않고 현재가격과 미래가격을 비교한다는 사실을 다시 한 번 기억하자

 

 
펀드 손절매 결정의 기준
  • 주식시장이 좋음에도 불구하고 내 펀드가 손실이 날 때
  • 시장수익률 또는 동일유형 펀드와 비교했을 때 내 펀드의 수익률이 형편없을때
  • 투자하고 있지 않다고 가정하고 시장수익률 대비 수익률, 동일유형 대비 수익률, 펀드평가사들의 평가를 확인한 후 "이 펀드를 투자하고 싶다면 보유하고", "이 펀드에 투자하고 싶지 않다면 손절매"
 
전략적 자산 분배
투자수익률을 결정되는데 매매타이밍은 1.7%, 종목선정은 4.6% 밖에 영향을 미치지 않는다. 그에 반해 자산배분이 미치는 영향력이 무려 91.5%이다. 
 
  • 안정형 : MMF 또는 국공채펀드 70%, 회사채펀드30%
  • 안정추구형: 국공채펀드 80%, 배당주펀드 20%
  • 위험중립형 : 회사채펀드 70%, 배당주펀드 30%
  • 적극투자형 : 배당주펀드 100%/ 배당주펀드 70%, 성장형펀드 30%/배당주펀드80%, EM펀드 20%
  • 공격투자형 : 배당주펀드 40%, EM펀드 60%/성장형펀드 60%, EM펀드 40%
 
100- 나이법칙에 따른 전략적자산배분
예) 30세 : 100-30 = 70%는 공격적인 주식형펀드에 투자하고 나머지 30%는 안정자산인 채권형펀드에 투자한다는 전략
 
전술적자산배분, 시장변화에 적극 대응하라

 

 

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